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美国经济的基本面仍然稳固

来源:未知 作者:admin 时间:2018-12-09 13:24

    在过去近百年,美股上市的约两万五千家公司中,超过半数的收益不如美国国债。正因为如此,资本市场如果认为自己发掘到了这些“凤毛麟角”,通常会欣喜地为自己宠爱的股票起昵称。这些昵称会在公司受到追捧时,成为流行词汇,也会在公司境况下滑时迅速被人遗忘。
  漂亮50,即“Nifty Fifty”,是上世纪六十年代,在美国纽约证券交易所交易的、被公认为应该坚定购买并持有的50支最流科技公司的成长阵痛,资本市场的风向掉头,但科技板块的行业巨头几乎从诞生起,就习惯了友好的融资环境。这使得这些财富新贵,缺乏提高资本使用效率的紧迫感。
  一方面,大量的研发并没有在关键领域为科技公司赢得战略优势。过去五年,Facebook对研发部门的投入从30亿美元跳涨到140亿美元。而在监管极其敏感的隐私领域,Facebook仍然无法拿出一份令人满意的解决方案。
  另一方面,快速生长带来了绵长的版图海岸线。这些科技公司突然发现,在涉及国计民生的方方面面,自己似乎都可以大有作为。
  一位纽约基金经理对腾讯《深网》指出,这种做法,在市场好时,是未来的增长故事,但在市场差时,则会被抨击为不聚焦,“公司越不聚焦,越多样化,投入产出比越平庸。”
  根据《经济学人》智库的数据,当今的科技公司,每一美元对基础设施的投资,会拉动五美元的销售增长,而十年前,一美元投入,将至少带回十美元的回报。
  科技公司习惯了激进的花钱节奏。苹果斥资50亿美元在加州建造新总部,但硅谷一位科技公司员工对腾讯《深网》笑称,苹果总部的一个门把手的设计,耗时数年,“不可能期待苹果仍是在车库里创业的模样,但是硅谷公司普遍的大公司病,正在蔓延。”现在的摩拜单车已经换了新主人,就在11月27号的时候美团成为就第一大股东,以后得摩拜就是美团旗下的品牌了。以前的老板已经离开了这个辛辛苦苦创立起来的公司,主要有提出摩拜单车想法的胡玮炜、出钱最多的李斌、上一任首席执行官王晓峰这些人都对摩拜说再见了,所以曾经叱咤风云的摩拜单车已经成为就过去式。看完这又一个科技巨头“倒下”了啊!
  小伙伴们有没有尝试过摩拜单车呢?人们对它的性能还是很满意的,首先它的发明很人性化,功能比较多,而且随处可见,想什么时候骑就什么时候骑,随处都可以停放。这样的日子没过多久,其他的单车品牌就开始疯狂的增多,这时候的竞争就很大了,他们以价格低作为自己的武器,投入大量的资金,人们都不知道该如何选择了。这样激烈的战争不知道持续了多久,最后的胜利者也算不得获利多少,损失实在是太严重了。2018年起,美股投资人发现,投资头部科技股一本万利的日子一去不复返。几个月前,大家都还在猜测谁是第一家市值过万亿美元的科技公司,随后苹果、亚马逊相继捅破这层薄薄的窗纸,但好景不长,美股市场开始遭遇全线大跌,带领美股走过近十年牛市的科技股几乎全军覆没,80%的科技股进入回调区域。
  因长期牛市而被投资人简称为FANG(Facebook,亚马逊,Netflix和谷歌的英文首字母缩写)的四家科技公司,距离今年高点的跌幅均在30%至50%之间,其中Facebook几近腰斩。
  2013年2月5日,美股知名评论员Jim Cramer在自己的日播股评节目中,第一次使用“FANG”这组投资标的的缩写。在定义FANG时,Jim Cramer说,“我们应该投资那些代表未来的公司,投资那些上升势头强劲的公司。”
  直到2018年之前,科技股的长期牛市似乎还没有破绽。2012年,曾经备受质疑的Facebook上市后不久,便用移动端广告之营收能力,吸引了大批拥趸;亚马逊通过云业务、电商巨无霸等优势,在公司十几年不曾盈利的情况下,让投资人乖乖买单;Netflix被认为将重新定义好莱坞,而谷歌则通过在无人车等领域的发力,再次为硅谷和华尔街讲述了诱人的产业和投资故事。
  头部公司的市值,带动一级市场科技初创公司估值增长。以中美两地为首,全球创业圈享受了几年被投资人追着给钱的时光。
  投资人广泛撒网的大背景即2008年金融危机之后,各国央行为救市而采取的宽松货币政策。时至今日,随着货币政策的收紧,市场流动性今非昔比。
  美籍华人投资人李建对腾讯新闻表示,左右市场的主要力量在发生变化,由此前的流动性驱动,转变为基本面驱动,科技公司超高市盈率的时代结束了。
  曾经富可敌国、快速扩张的科技公司,将面临支出的急刹车、提高盈利效率的挑战。在这个备受关注的板块中,能够成功迭代的“莽撞少年”将完成他们的“成人礼”,而有的科技新贵则可能幻化成时代的泡沫。
  头部公司进入熊市的后遗症可以预见,在投资环境和产品利润的双重压力下,科技公司会采取成本缩减的战略。这会对消费者和企业(C端和B端)都将产生一定的影响。
  此前大公司之间的兼并是科技公司整合发展的一个重要手段,和中国巨头培养自己的生态系统一样,美国的主要科技公司,也将触角伸入到平行或上下游企业。
  单拎出来任何一家科技巨头,只从风险投资业务上看,也都是浓墨重彩。在未来,科技巨头输血的疲弱,会在整个经济中牵一发而动全身。
  综合市场各方意见,这次科技股的大熊市,并不是金融危机的前兆,多位市场人士对腾讯《深网》表示,美国经济的基本面仍然稳固。因此,头部科技公司的表现,并没有影响Pre-IPO公司的上市计划。
  纽交所上市部门负责人对腾讯《深网》表示,2018年最后一季度以及2019年,等待上市的中美企业数量仍在增加,势头强劲。
  从上世纪20年代,美国市场大萧条以来,美国股市的绝大部分增长均由数量占百分比极少的公司拉动。美国亚利桑那州立大学教授Hendrik Bessembinder在最新发表的论文中统计出,1926到2016年,苹果、埃克森·美孚、微软、通用和IBM这五家公司,贡献了整体美股市场股东收益的十分之一。行的大市值成长型股票的非正式称谓。他们被认为是拉动七十年代初美股市场大牛市的功臣。在1972年达到顶峰的时候,漂亮50股票的平均市盈率高达41.9,是同期标准普尔500的两倍多。
  胜速衰急。就在漂亮50甚嚣尘上,成长投资大行其道的时候,1973年世界石油危机不期而至,美国股市迅速转入熊市。在全面下跌中,涨得最凶的漂亮50首当其中。最近几年科学技术带给我们的喜悦真是数也数不清,多少的新鲜事物涌向了我们的大街小巷。在这些发明中,最火爆的有四个:1、移动支付代替了现金支付。2、扫码就可以免费骑自行车。3、中国制造高铁走向世界。4、足不出户的购物方式的转变。这都对我们的日常生活产生了影响,并且是正面的影响,是我们每个人都开心的变化。同时还使我们亲爱的祖国强起来,欢呼声更高,改变了我们的中国形象。但是现在面临的情况就是第二个创造快失去活力了。
  在这个新兴的领域里,摩拜单车和ofo是两个巨头,对我们留下了很深的印象,不过现在的摩拜公司已经结束了,它向我们说再见,再也不能站起来了。26天之内竟然白白赔了4.6亿人民币!这有很多因素的影响,从根本上来看这个项目就需要投入大量的资金,你想啊,那么多辆自行车投放要全国各地,每个街道每个道路,这能是个小数目吗?这还是没开始运营的时候,后期的工作也不轻。所以这也让这又一科技巨头“倒下”了!